Akavan lausunto Valtiovarainministeriölle Arvopaperimarkkinalainsäädännön kokonaisuudistus
-työryhmän muistiosta
5.5.2011 Eugen KoevDnro 028/62/2011
Lausuntopyyntönne 24.5.2011/Dnro VM004:00/2009
Arvopaperimarkkinalainsäädännön kokonaisuudistus -työryhmän muistio
Lausunnon pääkohdat
- Akava pitää työryhmän työn keskeisintä tavoitetta – suomalaisen arvopaperimarkkinalainsäädännön selkeyden, ymmärrettävyyden ja kilpailukykyisyyden varmistamista – oikeana ja esitettyjä muutoksia tästä näkökulmasta hyvin perusteltuina.
- Akava ei kuitenkaan voi hyväksyä, että suomalaisten arvopaperimarkkinoiden kehittäminen tapahtuisi siten, että myös veronkierto- ja sisäpiiririkosmahdollisuudet kasvavat. Siksi Akava voi hyväksyä työryhmän moniportaista hallintajärjestelmää koskevat esitykset vain, jos voidaan varmistaa, että toteutuessaan nämä esitykset eivät helpota arvopaperikauppaan liittyvää harmaata taloutta.
Työryhmän keskeisimmät sisällölliset ehdotukset liittyvät rakenteelliseen uudistukseen, jossa Suomessa siirryttäisiin arvopaperien moniportaisen hallintarakenteen käyttöön suoran hallintarakenteen rinnalla, ja jossa Suomessa liikkeelle laskettujen arvopaperien hallintarekisteröinti sallittaisiin myös suomalaisille vähittäis- ja instituutiosijoittajille. Nykyisin niiden hallintarekisteröinti on sallittu vain ulkomaisille sijoittajille, ja vastaavanlainen rajoite on työryhmän tekemien selvitysten perusteella EU-jäsenvaltioista käytössä vain Kreikassa ja Sloveniassa. Arvopaperien hallintarekisteröinnillä tarkoitetaan sitä, että arvo-osuusjärjestelmässä ylläpidettäviin luetteloihin voidaan merkitä arvopaperien omistajan sijaan hallintarekisteröinnin hoitaja, kuten luottolaitos.
Arvopaperien moniportainen hallintarakenne asettaa haasteita viranomaisten tiedonsaannille. Työryhmä on kylläkin kiinnittänyt säännösten valmistelussa erityistä huomiota arvopaperien lopullista tilinhaltijaa koskevien viranomaisten tietojensaantioikeuksien turvaamiseen, mutta varsinaiset lainsäädännön muutostarpeita tältä osin kartoitetaan parhaillaan valtiovarainministeriössä tehtävässä selvityksessä.
Akava voi hyväksyä moniportaista hallintajärjestelmää koskevat esitykset vain, jos voidaan varmistaa, että toteutuessaan nämä esitykset eivät helpota arvopaperikauppaan liittyvää harmaata taloutta.
Akava ry
